透析养老第三支柱（下）：养老目标基金列队待发，难吸睛规模受限

蓝鲸保险梳理，目前，已正式募集资金处于运行状态的，共有16只养老目标基金，累计规模达到55.47亿，均实现正向收益，此外更有多只基金列队排序，等待监管批复中。

渐渐步入正规的侧面，专家也给出冷静思考：一方面，养老目标基金半年约50亿的募集规模或难言乐观，相对于同类理财产品，也并无独特“吸引力”;另一方面，由于销售渠道暂未打开，投资者教育不足，预计短期内，暂难在规模上有大突破。

渐驶入正轨，养老目标基金运行7月规模55.47亿

2018年3月，证监会下发《养老目标证券投资基金指引(试行)》，以满足养老资金理财需求，规范养老目标基金运作。

同年8月，证监会核准华夏基金、南方基金在内的14家基金公司，拟发14支混合型养老目标基金，8月28日，华夏基金旗下“华夏养老2040(FOF)”发售。

从指引政策出台，到首批养老目标基金发行，再到近期第二批、第三批养老目标基金陆续批复，养老目标基金运行已逐步迈向正轨。那么，目前现有的养老目标基金发行规模、运营情况如何呢?

公开信息显示，目前市面共有20支养老目标基金处于发售状态，其中，华夏养老2040(FOF)等16支基金，累计募集规模达到55.47亿元，中银养老一年定开(FOF)等4支基金尚处于认购期，并未披露募集规模。

从单位净值来看，截至2019年3月13日，运营中的16支基金，均实现正向收益。兴全基金旗下兴全安泰养老三年(FOF)，中欧基金旗下中欧预见养老2035(FOF)A、C收益水平较为可观，单位净值达到1.08元。

参照海外市场经验，目前国内发售的养老目标基金，分为目标日期策略、目标风险策略两大类型。采用目标日期策略的基金，根据投资者的生命周期特点，随目标日期(退休日期)的到来，逐步降低权益类资产的配置比例，如股票、股票型基金和混合型基金。

举例来看，华夏养老2040(FOF)，适合预计退休日期为2040年左右的投资者购买，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”。

采用目标风险策略的基金，则根据特定的风险偏好，设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，在此范围内谋求最大收益。