全球人口老龄化=全球经济日本化？

　　换言之，大家都担心全球经济日本化。

　　瑞银概括道：

　　“全球经济可能会进入低增长、低通胀的日本化时代，这一点近年来已经引起了越来越多投资者的关注。过去二十年时间当中，日本经济几乎没有任何的 名义GDP增长。这很大程度上应该归咎于人口的老龄化。麻烦在于，许多发达国家和发展中国家也可能走上日本1990年代开始的同一条道路。”

　　“在许多国家，尽管货币政策非常宽松，但GDP缺口依然是负数，发达国家能够达到2%通胀率的几乎没有。根据经合组织的数据，在世界许多国家当中，潜在增长率都要明显低于1990年代。”

　　在周四递交客户的报告当中，瑞银介绍说，他们就这一问题最初展开的讨论发布于8月中旬，旋即引起了客户们的强烈兴趣。看上去，关心这一问题的人着实不少。

　　不过，在瑞银看来，人口结构的变化不见得就一定会让各国遭受几十年经济“亚增长”的折磨。

　　“比如德国就创立了先例，他们尽管人口数量下滑了，但是依然靠着鼓励出口和劳动力市场改革达成了增长目标。”