养老金投资运营稳步推进 资本市场再迎活水

近期，监管部门表态将推进加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接。专家预计，截至2020年底养老保险基金委托投资实际到账规模或在万亿元左右。我国养老金入市仍有较大空间，应在保障安全前提下，加快推进养老保险基金投资运营。

到账资金规模近万亿元

中国证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神时明确提出，推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接。

分析人士认为，近年来，证监会通过深化资本市场改革，为养老基金等长线资金入市优化投资环境，积极鼓励和支持社保、保险、养老基金等中长期资金入市，推动个人养老金税收递延账户投资公募基金政策落地。

此前，中国银保监会主席郭树清撰文指出，加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。

目前，银保监会持续推进养老金融发展，着力完善养老保障第三支柱，围绕养老金融长期性、安全性和收益性特征，采取多种措施，丰富和优化银行业、保险业养老金融产品体系，积极推动长期资金供给，契合资本市场稳健持续发展。

2020年12月，人社部发布关于调整年金基金投资范围的通知，对年金基金投资范围作出调整，提高了权益类资产投资比例上限。人社部社会保险基金监管局主要负责人表示，按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿元增量资金。

此外，人社部数据显示，养老保险基金投资运营工作稳步推进。截至2020年三季度末，已有24个省份启动基金委托投资，合同金额1.1万亿元，到账9757亿元，其中21个省份启动城乡居民养老保险基金委托投资工作。专家称，按此粗略估算，截至2020年底，到账规模应在万亿元左右。

“在实现养老金全国统筹之前，养老基金入市规模将保持相对稳定。”武汉科技大学教授董登新说。

“十四五”规划建议明确提出，发展多层次、多支柱养老保险体系。人社部也明确提出，下一步，为应对人口老龄化的挑战，将按照中央关于“十四五”时期发展多层次、多支柱养老保险体系的部署要求，着力解决好多层次养老保险体系发展不平衡不充分问题。继续扩大基本养老保险基金委托投资运营规模，有序推动企业年金和职业年金健康发展，规范发展养老保险第三支柱，满足人民群众多样化的养老需求。

未来发展空间大

专家认为，养老金改革稳步推进，将为资本市场注入源头活水。与境外成熟资本市场相比，我国养老金入市仍有巨大空间。